最火造纸印刷包装双主线布局轻工反弹弹簧秤存储器卡欧曼配件工程保洁喷火枪

尽管国内一些龙头公司（顾家家居、敏华控股等）及时做出产能转移等应对措施，但产能完全转移需要时间，国内家居出口短期承受压力难以避免。近期贸易战情绪有所缓解，有助于板块盈利预期、估值预期的修复。

外废配额增幅有望超预期，利好包装纸行业龙头据中国固废化学品管理，2018年外废进口配额审批凸向龙头集中趋势。2018年前23批次进口废纸额度审批1853.92万吨，玖龙、理文、山鹰三大纸企获批额度占比64.17%，较去年前三大龙头占比54.67%占比进一步提升，大量中小纸企转向国内废纸需求。

据海关总署，9月份外废进口160万吨，创年内单月新高，随着中美贸易缓和，龙头包装纸企外废低成本优势有望修复吨净利，玖龙纸业年内配额占比35%且有进一步提升趋势，有望受益外废进口松动。随着外废配额增加，国废供应紧张局面有望得到缓解，外废与国合唱服装废价差收窄，利好以国废为包装纸主要原材料的太阳纸业(002078,股吧)。

风险提示贸易战相关推测与实际偏离；美国中期选举结束后贸易战情绪再次升温；环保等因素继续趋严；外废含杂率标准连接轴进一步提升，国废超预期下跌。